讲座题目：经济和市场变化对信贷市场结构性断裂的预测作用
主讲嘉宾：邢海鹏教授，纽约州立大学石溪分校
讲座时间：2019年12月19日下午2：30-4：30
讲座地点：中国科学院大学中关村校区教学楼N406
内容摘要:The financial crisis of 2007-2008 has caused severe economic and political consequences over the world. An interesting question from this crisis is whether or to what extent such sharp changes or structural breaks in the market can be explained by economic and market fundamentals. To address this issue, we consider a model that extracts the information of market structural breaks from firms' credit rating records, and connects probabilities of market structural breaks to observed and latent economic variables. We also discuss the issue of selecting significant variables when the number of economic covariates is large. We then analyze market structural breaks that involve U.S. firms' credit rating records and historical data of economic and market fundamentals from 1986 to 2015. We find that the probabilities of structural breaks are positively correlated with changes of S&P500 returns and volatilities and changes of inflation, and negatively correlated with changes of corporate bond yield. The significance of other variables depends on the inclusion of latent variables in the study or not.
嘉宾简介：邢海鹏，南开大学数学实验班本科，香港科技大学数学硕士，斯坦福大学金融数学硕士, 统计学博士。主要研究领域包括理论统计，控制论，量化金融与风险管理，发展经济学四个方向。理论统计的主要研究课题包括序贯分析，时间序列，与变点问题及在基因测序中的应用。控制论方面的主要研究课题包括随即控制，奇异控制，脉冲控制，最优切换等问题和其在量化金融方面的应用。量化金融与风险管理方面的主要研究课题包括投资组合分析，量化交易策略，信用评级的转换机制，信贷市场危机的度量，股市中的网络分析，超高频交易数据分析。发展经济学方面的研究课题主要是经济结构在市场和政府政策作用下的转型机制。主要研究成果包括在统计和量化金融期刊上发表的近30篇论文和2本量化金融和统计的书，《Statistical Models and Methods for Financial Markets》(2008) 和《时间序列分析导论》(第7版, 2019). 前者是斯坦福大学、哥伦比亚大学、伦敦经济学院等十几个国家和地区的30多所大学的量化金融硕士项目的教材，分别在2008年和2016年在中国和日本被翻译发行了中文版和日文版。
